欢迎访问【www.463.com】永利皇宫网址463.com_永利国际登录网址官网! 今天是:
搜索:
联系我们 |  留言反馈  

ANBOUND-每日金融-第5031期

来源:市发展投资集团 发布日期:2018-06-27 09:31:56



〖分析专栏〗

【国内政策必须抓住汇率这个龙头】
6月25日(周一),人民币兑美元汇率继续了此前的下跌势头。截至25日上午11:07,在岸人民币兑美元跌幅扩大,较上一交易日官方收盘价跌近400点,报6.5337。离岸人民币兑美元跌破6.54关口,日内跌超300点,创1月10日以来的新低。离岸人民币兑美元连续八天下跌,为2016年以来最长连跌纪录,人民币兑美元贬值超过1%。
到目前为止,人民币贬值的趋势已经再度形成,并引发了官方机构的关注。央行旗下《金融时报》发文称,美元持续走强是导致人民币贬值的主要原因,但中国经济基本面仍对汇率形成了有效支撑,当前,外汇市场供求和预期基本稳定,人民币汇率不会出现大幅波动。不过,由于人民币汇率实际走势与官方媒体喊话并不一致,因此市场倾向于对此做出反向解读,认为正是因为市场有问题,官方媒体才会发声安抚。花旗银行发布的最新分析报告中表示,由于贸易风险上升以及中国经济数据令人失望,全球大环境仍然要求对新兴市场采取谨慎态度,花旗已经调整了战术和新兴市场债券投资组合,以反映这些不利因素,建立了美元/离岸人民币多头头寸。
对于此轮人民币汇率贬值以及可能出现的严重性,安邦咨询(ANBOUND)并不感到意外。实际上,自今年4月以来,安邦研究团队多次预警人民币贬值的趋势,并警示人民币贬值趋势形成,将对中国的金融对外开放政策形成压力。我们不止一次提出,对金融决策部门来说,要警惕“人民币贬值+资金外流+外汇储备大减”的最坏组合出现,2015年中国曾经遭遇过这种糟糕的局面,其在中国市场引发的强烈冲击,相信监管部门、企业和居民个人都记忆犹新。
让人担心的不是人民币的贬值趋势,而是国内对汇率问题仍然存在一些糊涂看法,如果一些误判影响到决策,很可能造成决策失误。目前,国内对于人民币汇率问题,有如下几种看法可能存在问题:一是认为人民币有较好的基本面支撑,虽然对美元在贬值,但人民币兑CFETS篮子汇率则维持升值。在新兴市场货币纷纷贬值的时候,人民币甚至还有避险功能。二是认为人民币汇率现在处于稳定区间,中国应该更多让市场来决定人民币汇率,适度贬值无所谓。三是认为中国当前的政策重点是保外汇储备,要严格限制资本外逃,不仅不应该保人民币汇率,还应该让人民币汇率大幅贬值到位。四是从贸易角度看人民币汇率,认为在当前贸易战的背景下,人民币贬值反而有利于中国的出口。
安邦咨询的研究人员认为,上述几种看法都不同程度地存在误判,虽然理由不一,但都严重低估了人民币持续贬值的重大影响。如果按这些思路来决策,人民币汇率政策毫无疑问将出现重点偏离,导致政策失焦。对于人民币汇率问题,安邦咨询首席研究员陈功的态度很明确——汇率是龙头。中国面临的发展问题很多,但这些交织和复杂的问题当中,汇率是龙头。只要稳住汇率,或是形成为一种可接受的状态,则中国其他问题的解决就有较好条件。
为什么认为汇率是龙头?原因并不复杂,只要看看人民币大幅贬值带来的冲击和影响,就可以看到问题的严重性。
首先,人民币面临的内外环境并不轻松,反而有些内外交困。在内部,经济下行压力不断加大,5月份多项经济数据显示出经济掉头向下的态势;在外部,全球贸易环境显著恶化,中国更是美国贸易战的主要打击对象。经济基本面及外部环境的转坏,给人民币带来的并不是局部调整,而是一种整体的系统压力。这意味着,一旦人民币开始贬值,很可能是持续、大幅的贬值过程。
其次,人民币汇率如果大跌可能引发连锁反应。如同我们此前的分析,中国最需要警惕人民币贬值引发资本大量外流,形成“人民币贬值+资金外流+外汇储备大减”的坏组合。这种情况很可能引发系统性的风险。人民币贬值加上资本外流,对中国股市、楼市及其他大宗资产形成压力。一句话,所有以人民币计价的资产都可能大幅缩水。
第三,人民币贬值将对中国的金融开放政策形成的挑战。应该客观承认,近一年多人民币汇率的回升和稳定,除了经济基本面和美元贬值等原因外,还与中国的政策调整有很大关系——中国加强资本项目管制,减少了资金外流。不过,这也引起了市场非议,与人民币国际化、金融市场开放等政策的方向相反。今年6月12日,国家外汇局刚刚推出了“比较彻底的改革”,“今后除了对额度的宏观审慎管理外,在资金汇出方面不再限制”。这时候遭遇人民币大幅贬值,对开放政策的执行将形成严峻挑战,甚至不排除重拾资本管制的可能。不过,我们要强调的是,对于重拾资本管制的做法则要极为慎重,能不做则不做。中国改革开放这么多年,说一千道一万,就是要保持“外向性”这三个字。如果资本管制真地一来,多年奋斗得来的“外向性”就没有了。从改革开放的历史来看,这实在是得不偿失。此外,资本管制一旦实施,对于“一带一路”的潜在冲击也不可低估。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
在当前国内外市场一片动荡之下,中国的宏观政策要以实现稳定为核心目标,宏观经济要尽力保持稳定,人民币汇率也要尽量维持稳定。面对多个问题交织的复杂形势,稳住汇率这个龙头至关重要!(NHJ)返回目录
 
〖优选信息〗
【形势要点:央行降准并没有消除市场悲观预期】
央行6月24日宣布年内第三次定向降准。7月5日起,下调国有大型商业银行等人民币存款准备金率0.5个百分点。此次定向降准后,工、农、中、建、交五大行和中信、光大等十二家股份制行可释放资金约5000亿元,用于支持市场化法治化“债转股”项目,同时撬动相同规模的社会资金参与。邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行可释放资金约2000亿元,主要用于支持相关银行开拓小微企业市场,发放小微企业贷款。相比4月25日的定向降准净释放资金近4000亿元,这次定向降准释放的资金量大幅增加,达到约7000亿元。多家券商预测降准释放流动性对股市是重大利好,会推动A股反弹。例如海通证券认为,央行实施定向降准缓解流动性压力有助A股企稳反弹;中金认为,降准释放7000亿流动性有利于提振市场悲观预期;国金证券认为,央行如期定向降准,有助市场风险偏好改善。安邦咨询(ANBOUND)的研究团队认为,此次定向降准已经不同于此前所说的“小瓢舀水”了,而是“大瓢舀水”,力度比过去要大。但从市场反映来看,未必是当利好政策来解读。6月25日,内地三大股指均走出了先扬后抑的走势,而尾盘都出现了较大跌幅。其中上证指数下跌1.05%,深圳成指下跌0.9%,创业板下跌0.72%。而香港恒生指数更是下跌了1.29%,盘中最大跌幅达到了1.5%。这说明,在贸易战阴影之下,市场的悲观预期正在进一步形成。特别是经济下行压力加大、人民币汇率贬值、贸易战阴影加剧,多种悲观预期形成合流,加剧市场的恐慌气氛。(NYZX)返回目录
【形势要点:衡量中国宏观杠杆率的四个关键指标】
在“防范化解重大金融风险”论坛上,前重庆市市长黄奇帆谈了他对中国宏观杠杆率的看法,他认为,具体有四个指标可以衡量杠杆率:一是M2。2017年,中国M2已经达到170万亿元人民币,我国GDP是82万亿,占比已经达到2.1:1。相比而言,美国的M2跟GDP比是0.9:1,现在M2大约是18万亿美元。所以,我们这个指标显然非常之高。二是金融业增加值占GDP比重。2005年,我国金融GDP比重只有4%,之后迅速上升,2016年年底是8.4%,去年底是7.9%,今年1-5月份还是在7.8%左右。从全球看,全球金融增加值占GDP的4%左右。我国这一比重,已超过美国、英国、德国、日本等主要经济发达国家。在西方,金融业比重过高往往意味着经济危机的到来。比如,日本1990年达到高点6.9%,随后经济危机爆发,资产负债表衰退,步入“失去的二十年”。美国2001年达到高点7.7%,之后互联网泡沫破灭,2006年达到7.6%,之后次贷危机发生。三是宏观经济杠杆率。去年,包括政府的债务,居民的债务和非金融企业的债务加在一起差不多是GDP的250%,在世界上处在较高的位置。在这三大部分的债务杠杆之中,去年底政府的总债务是37万亿人民币左右,占GDP的47%左右。居民的债务,过去几年增长的比较快,目前占GDP比重是45%左右。非金融企业的债务,这个债务占GDP的160%左右,这个量是非常大的。目前,美国也是250%,日本有350%,英国也比较高,意大利等欧盟国家中财政比较差的国家也异常的高。即使这样,我国也排在世界前列。四是全社会新增融资中的债务率。每年的全社会新增融资量,在十年前是5、6万亿元,五年前是10-12万亿元,去年全社会新增的融资18万亿元。在新增融资中,股权性质只占总融资量的10%,90%是债权融资。可以想像,如果每年新增的融资总是90%是债权,10%是股权的话,10年后我国的债务肯定不是缩小,只会越来越高。从这四个指标来看,中央提出宏观经济去杠杆、防风险,不是无的放矢,是抓住了中国国民经济发展的要害。(LHJ)返回目录
【形势要点:最高检称将对重点金融领域犯罪予以严查】
最高人民检察院今日(6月25日)召开新闻发布会,通报检察机关服务保障“三大攻坚战”的工作情况。其中针对防范金融风险方面,最高人民检察院检察委员会委员、法律政策研究室主任万春表示,近年来检察机关把打击金融犯罪、防范化解金融风险作为检察工作服务党和国家工作大局的重要内容,采取的措施主要有:一是坚持以办案为中心,加大金融案件办案力度,严肃查办互联网金融、证券期货、银行保险等重点领域、重点环节的金融犯罪案件,加强对新型疑难案件、跨区域涉众型案件的研究和指导,及时制定司法解释和规范性文件;二是加快推进专业化建设,通过设立专门机构、专门办案组织集中办理涉金融刑事、民事、行政案件,北京、上海三级检察机关都设立了金融办案部门,加大金融检察专门人才培训力度,切实提高办案专业化水平;三是加强与金融监管部门和公安机关的办案协作,建立健全重大案件提前介入侦查、引导取证的制度机制,积极寻求金融监管部门对检察办案工作的专业支持,建立经常性联络机制,共同应对防控金融风险所面临的新情况新问题;四是加强对金融案件典型案例的研究分析,有针对性地运用典型案例,指导各地正确适用法律,向金融监管部门提出防控金融风险的检察建议,教育引导群众正确认识和有效防范投资风险。此外,他进一步介绍,在办案工作中需要坚持的法律原则和底线包括:一是坚持罪刑法定的基本原则,严格依法办理金融犯罪案件,正确区分罪与非罪、此罪与彼罪的界限;二是坚持实质判断的基本方法,深入分析各类新型金融活动的本质特征,正确区分金融创新与金融犯罪,在惩治犯罪的同时依法保护创新发展;三是坚持宽严相济的刑事政策,对涉案人员注意区别对待、分类处理,综合运用刑事追诉和非刑事手段处置和化解风险,合理把握打击范围,做到打击少数、教育挽救大多数;四是坚持司法办案政治效果、法律效果、社会效果有机统一,特别是要把维护人民群众的合法权益贯穿检察办案工作始终,同步做好释法说理、风险防控、追赃挽损等工作,最大限度维护人民群众的合法权益。(LHH)返回目录
【形势要点:亚投行的专业人才缺乏令人惊讶】
中国主导的国际开发金融机构、亚洲基础设施投资银行(简称亚投行、AIIB)于6月25—26日在印度孟买举行第3届年会。印度对亚投行出资规模仅次于中国,排在第2,作为投资对象的存在感也很强。此次年会以基础设施建设领域的技术创新、政府与民间合作的重要性为主要议题,希望拉拢民营企业,增加贷款和投资对象。亚投行以最大出资国中国为中心,于2016年1月开业。虽然担忧中国影响力的声音根深蒂固,但亚投行正在稳步提升作为国际金融机构的地位。例如贷款和投资方面,亚投行截至目前批准了合计25笔、44亿美元,其中2/3是与世界银行等其他国际金融机构合作的银团贷款。从贷款额来看,开业第一年度2016年为17亿美元,2017年增至25亿美元,正在按当初计划增加。与在北京和韩国等东亚举行的过去2次年会不同,此次也许有着向世界彰显“去中国化”印象的目的。另一方面,作为贷款资金的筹集手段,亚投行着眼于未来发行债券。2017年亚投行从3大国际性评级机构获得最高评级。目前,亚投行最大课题是专业人才不足。现阶段仅有86名员工,与成员国数量相同。虽然贷款规模有所不同,但完全无法和拥有逾3000名人才的亚洲开发银行(ADB)相比。包括工资、各种补助和福利在内的待遇被认为略逊色于其他国际金融机构。有观点指出,总部设在大气污染严重的北京,也是亚投行不受欢迎的原因之一。因此,30—40多岁的年富力强的职员较少,多为从其他国际金融机构退休的高级职员。亚投行行长金立群重视以低于其他国际金融机构的成本运营,避免以高薪招聘职员。提高贷款能力和确保人才是亚投行今后的课题。(RLEQ)返回目录
【形势要点:全国学生资管中心预警变种“现金贷”风险】
6月25日,全国学生资助管理中心发布2018年第3号预警,称媒体报道部分网络借贷平台“换穿马甲”,将“现金贷”业务变身为“回租贷”,名为租赁,实为借贷,并将对象瞄准在校大学生,严重威胁到学生权益,形成校园安全隐患。全国学生资助管理中心介绍,所谓手机“回租贷”主要运作模式是:第一步,用户(学生)将手机“卖”给平台,但手机所有权和使用权实际未发生转移;第二步,平台“评估”手机价款,此期间平台要求学生填写身份证信息、银行卡信息、紧急联系人等借贷数据;第三步,平台放款,学生实际获得相应借款中会扣除一部分所谓的“服务费”或“评估费”;第四步,手机“回租”,因实际未转让手机所有权,平台以手机“回租”方式,与学生约定租用期限(即借款期限)和到期回购价格(即还款金额)。平台通过类似此种模式变相向大学生发放高利息“现金贷”,最终可能会使学生陷入“套路贷”“高利贷”陷阱,已有学生因此上当受骗。因此,全国学生资助管理中心再次发出预警,提醒广大学生务必提高警惕,理性消费,知法用法。(RYZX)返回目录
【形势要点:新三板IPO企业过会率相比去年大幅下跌】
今年以来,从严监管和IPO常态化是大背景,IPO“堰塞湖”现象大幅减退。IPO过会率方面,据相关统计,今年上半年(截至6月24日),IPO过会率已回升至53.8%。新三板转板项目一直是市场关注热点,数据显示,新三板企业IPO方面,共有24家新三板企业上会,占比22.64%。其中,获通过的新三板企业共13家,10家被否,1家暂缓表决。另外,还有1家申请取消审核。新三板企业IPO过会率为54.2%,高于整体过会率水平。值得一提的是,54.2%的过会率与去年相比大幅下降。去年前三季度,共有21家新三板企业上会,17家新三板企业过会,过会率达81%。显而易见,在去年10月底新一届发审委上任后,新三板企业转板IPO的通过率也未能延续之前的好成绩,过会率下降明显。经了解,被否的10家新三板企业在发审会上,被发审委共问询50个问题,每家新三板企业均被问询5个问题。总体来看,发审会提出的问题主要集中在关联交易问题、持续盈利能力、毛利率异常、应收账款异常和信息披露等5个方面。其中,10家被否企业中曾有9家企业被问询“关联交易问题”。(RHH)返回目录
【形势要点:中国经济降温将加大英国经济下滑风险】
最新的英国央行研究6月22日显示,中国经济急剧放缓给英国经济带来的风险,可能比先前预期的还要大上50%左右。全球第二大经济体中国经济已开始降温,因其多年来打击高风险放款,而这已推高企业和消费者的借款成本。中国经济严重放缓对英国的影响,主要将体现在贸易方面,但英国央行的报告亦表示,英国金融与中国的连结程度是“独特的”,无论是直接的或是经由香港的连结。报告显示,英国银行对中国大陆和香港的曝险,要比美国、欧元区、日本和韩国加起来还要多,尽管英国经济和这些国家的加总相比是小巫见大巫。英国央行报告的作者在该行季报中称,“综合考虑……中国至英国的溢出效应可能比之前研究结果显示的要大50%左右”。英国央行报告显示,哪怕是对中国经济增长的温和冲击也可能导致英国经济产出减少0.4-0.5%。报告的作者称,虽然中国在英国出口中的直接占比仅为4%左右,但上述GDP损失中的大部分将通过非直接贸易联系,例如通过供应链。中国经济若出现“硬着陆”,即中国GDP比正常情况低10%,则英国经济产出水平将被拉低1.3-1.4%。英国央行报告的作者警告称,这些预估值或许还不够大。(RLEQ)返回目录
【形势要点:李小加顺应改革大潮走出传奇人生】
由石油工人转职成为记者,到出国进修后当上律师、投资银行家,到现在成为港交所在任时间最长的行政总裁,李小加的人生道路可谓精彩。李小加回忆称,他在16岁时碰上渤海油田招工,他放弃了升上高中的机会成为石油工人。后来,国内恢复高考,他借来朋友的笔记自修,以416分考得当时天津市第四名,顺利入读厦门大学,毕业后分配到《中国日报》评论部工作。后来考取奖学金负笈美国,留在华尔街工作,辗转回流中国内地及香港两地。由石油工人走到港交所行政总裁,中间又曾转换过记者、律师及投行家三条跑道。李小加觉得,每次转变自己看似没有太多选择,回头看来,选择机会虽少,但每个余下的选择都是最好的,他说,“我是非常幸运的一个人,在每一个重要的关口,上大学、分到非常好的工作岗位、考到奖学金留学,一毕业找到工作又能考到很高奖学金的法学院,这一切都很自然。那个时候,觉得很幸运一辈子都很幸运。”他坦言,自己乘着改革开放的大潮而起,“我在一个rising tide(涨潮),在大潮中间时,我几乎不论做什么,只要基本位置正确,都会顺着大潮。”李小加认为,现在社会上的机会多了,年轻人的选择自然多了,烦恼的机会也多了。(BHJ)返回目录
【市场:险企牌照仍是资本争相追逐的对象】
保险业依旧是各路资本投资的热门行业。对国家工商总局“企业名称核准公告”的不完全统计显示,年内共有180家保险机构的名称通过了预核准。其中人身险公司、财产险公司、保险资管公司、再保险公司等保险公司合计达102家,保险代理、经纪、公估公司等代理公司合计78家。虽然各路资本进入保险业的热情高昂,但从获牌照的保险公司(不含代理、经纪、公估)来看,今年仅有工银安盛资产管理有限公司获得牌照。对比来看,获得牌照的险企占预核名险企的比例不到1%。值得关注的是,虽然获得牌照的保险公司不多,但今年依然“消化”了7家此前已经获得牌照的保险公司。实际上,去年以来银保监会不断强化对资本进入保险业的监管。2017年以来,银保监会通过加大信息披露的方式来对申筹公司进行监管,银保监会要求,所有申请筹建的保险公司均需在保监会指定网站上公开预披露筹建方案、投资人资金来源声明、关联关系声明等重要信息,并对披露材料的真实性、准确性负责。但是,这并不意味着险企牌照无法获得。从监管导向来看,原保监会下发的《关于加快贫困地区保险市场体系建设提升保险业保障服务能力的指导意见》提出,在符合条件的情况下,优先支持中西部省份设立财产保险公司和人身保险公司,填补保险法人机构空白,持续优化区域布局,有效提高贫困地区保险供给,主动服务国家扶贫攻坚战略。而今年以来专注于健康、养老、物流、信用等细分领域的预核名险企超过10家,在大监管的背景下,险企牌照仍是资本争相追逐的对象。(RHH)返回目录
【市场:中小银行存款压力增大推升同业利率】
目前地方银行揽储压力相对明显。据中国货币网显示,6月22日,对应各类银行的同业存单收益率均已比一个月前有明显上涨。其中,对应工农中建交五大行的同业存单(AAA+)到期收盘收益率曲线,跨6月末时点的一个月期收益率达到4.18%,比5月下旬时的3.4%高出约0.8个百分点;对应股份制银行的同业存单(AAA)到期收盘收益率曲线,一个月期收益率为4.2%,比5月下旬高出0.75个百分点;对应城商行和农商行的同业存单(AA+)到期收盘收益率曲线,一个月期收益率为4.8%,比5月下旬高出1.1个百分点。同业存单发行利率上升,主要是5月以来同业存单发行规模大幅增加。从上海清算所公布的清算结算与发行托管业务每日统计信息也可看出,5月同业存单发行量超过2万亿元,比4月高出6000多亿元。对此,业内人士表示,“股份制银行和城商行仍然是同业存单的发行主力,负债端对同业负债的依赖度较高,同时国有大行也加大了同业存单的发行规模,可以看出银行揽储压力确实较大。”从银行类别来看,地方银行资金压力相对更大。截至6月22日,月内已发行同业存单接近2000只,据不完全统计,地方银行占比高达九成。从单个银行同业存单利率来看,例如贵州花溪农商行、山西长子农商行等地方银行发行的同业存单利率已经超过5%,而例如民生银行、中信银行等同期发行的同业存单利率仅在4.2%左右。实际上,部分区域性中小银行开启存款加息模式,江西银行、吉林银行、广东南粤银行等推出的大额存单产品利率已上浮至55%的顶格水平。一般而言,国有银行在吸收存款方面具有天然优势,因此对金融去杠杆政策的免疫能力要强于其他银行。而对负债不算稳定的中小银行来说,同业存单兼具“补充负债缺口”和“获取套利收益”双重功能,因此在中小行负债规模扩张中扮演着重要角色,也是此次同业利率上升的重要推动力。(RHH)返回目录
【市场:小米的上市道路显得不尽如人意】
小米本周将启动在美国的上市路演,在纽约中央公园放飞无人机,但该公司最近在香港进行的路演未能让一些投资者信服。对此,纽约一家领先投资集团的香港办事处负责人表示,“小米希望市场认为他们是苹果和腾讯的结合,但他们不是。”这家中国智能手机制造商寻求通过在香港进行首次公开发行(IPO)筹集至多61亿美元,但其走向上市的道路充满坎坷。该公司在本月早些时候搁置了发行中国存托凭证(CDR)的计划,而且不得不降低其希望达到1000亿美元估值的雄心。上周宣布的股票定价区间在17港元至22港元之间,意味着其市值将介于540亿美元至700亿美元之间;如果行使超额配售权,则估值还会略高一些。但是,听取了小米香港路演的投资者表示,即使在定价区间的低端,该股也很昂贵。一位常驻香港的知名风险投资家表示,“如果他们把自己比作苹果,估值应该更接近于200亿美元。”然而,总部位于北京的小米及其顾问们辩称,该公司值得较高的估值,以体现其较为广泛的生态系统。事实上,小米在其招股说明书上称自己是一家互联网公司,然而市场普遍认为小米是智能硬件生产商,因为其互联网服务在第一季度占到营收的9.4%,而智能手机贡献了67.5%的营收。此外,这次IPO对于香港也是一个里程碑,这个特别行政区最近改变了规则,允许双重股权结构,即股票可拥有不同投票权。小米股票将于7月9日开始交易,而该公司已推迟在中国内地上市的计划,不清楚具体将推迟到什么时候。(RHH)返回目录
【市场:蚂蚁金服推出区块链跨境汇款服务】
6月25日下午,蚂蚁金服在香港宣布,联同GCash推出了应用支付宝区块链技术的跨境汇款功能。据悉,这是全球首个跨电子钱包的区块链汇款服务,将首先应用在香港与菲律宾之间的个人转账业务上。据介绍,支付宝此次将区块链技术引进电子钱包,可令跨境转账速度加快、大幅度降低成本的同时,还可提升交易过程的透明度。此技术将率先应用在支付宝香港钱包(AlipayHK)和GCash上。GCash是有着“菲律宾支付宝”之称的虚拟电子钱包产品。在服务试行的前三个月内,将免除用户的手续费。即日起,AlipayHK用户只需在电子钱包内进行几步简单操作,就可在数秒内将钱转到GCash用户的电子钱包内。同时,渣打银行亦在此发布会上宣布,成为蚂蚁金服的核心伙伴银行,为推出的此项区块链技术为基础的跨境汇款服务提供结算服务。区块链技术的应用能够彻底改善汇款的速度和效率。根据区块链智能合约,用户一旦提交汇款申请,所有交易环节的参与机构,包括AlipayHK、GCash和渣打银行,都会收到通知。在转账过程中,每个环节的参与机构都会同时执行和验证交易。对此,蚂蚁金服董事长兼CEO井贤栋在现场还为蚂蚁金服的区块链定下边界“三做三不做”:用区块链来解决有社会价值的实际问题;不断攻克区块链通向大规模实际应用的技术障碍;与合作伙伴一起共建开放的区块链生态。不做没有任何真实价值的“空气币”;不做违反法律法规的技术应用;不做任何伤害用户数据安全和隐私的行为。(LHH)返回目录
【市场:大摩看好特朗普提出的“太空力量”市场空间】
摩根士丹利表示,唐纳德·特朗普总统提议的“太空力量”可能有助于推动1万亿美元的星际经济。该行正在追踪100家准备从星际产业中获利的私营企业。如果美国总统唐纳德·特朗普成功地组织起他所谓的“太空部队”,那么摩根士丹利可能会加快进行对其眼中下一个万亿美元经济体的投资。在上周五(6月22日)发给客户的一份报告中,该银行加倍强调了去年10月以来的星系间理论,称太空部队“可以解决国家安全方面的关键弱点,提高投资者对下一个万亿美元经济体形成的认识”。摩根士丹利已确定有20只股票将在太空竞赛中占据一席之地,并表示,该公司正在监控其他100家私营企业,包括卫星互联网、火箭、太空旅游和小行星采矿。“我们与美国政府、军队和情报界的各种角色(现任和已退休)的对话,强烈表明,我们将在太空领域看到重大发展,”世行汽车业分析师亚当·乔纳斯领导的一支分析师团队在上周五(6月22日)的报告中写道。“这一进展可以增强美国的技术领导力,并解决监视、任务部署、网络和人工智能方面的弱点。”据世行估计,太空经济规模已达3500亿美元,约占全球GDP的0.5%。随着更多投资涌入可重复使用的火箭等技术后,将使太空探索变得更便宜,经济可能增长到1万亿美元,特别是当各国意识到需要一个空间来维持国家安全的时候。(RLEQ)返回目录
【市场:超8成独角兽企业都有融资及扩张需求】
6月25日,普华永道发布《独角兽CEO调研2018》报告显示,80%的受访企业有新一轮融资计划,其中25%的受访企业对融资需求较为急迫。在选择首次公开募股方式上,64%的受访企业未来两年内有上市计划,其中21%的企业上市计划比较紧急。香港“同股不同权”机制对独角兽颇具吸引力,成为独角兽企业最为青睐的上市地点,43%的受访企业期望在港股上市,25%的受访企业则期望在美股上市。另外,A股上市制度加速改革,CDR(中国存托凭证)系列细则逐步落地吸引海外上市的独角兽回归,23%的受访企业期望在A股上市。从调研结果来看,科技驱动型的独角兽企业占比最高,有1/4受访企业视技术为最核心竞争优势,运营时间较长的独角兽更倾向于将数据视为其最核心竞争优势。受访企业高管们认为,大数据和人工智能是对于业务发展和产品研发最具影响力的新兴技术,占比分别为76%和67%,其次分别为云计算、物联网、5G和区块链。“未来三年将是中国独角兽企业发展的战略机遇期。”普华永道全球TMT行业主管合伙人周伟然表示,中国潜力巨大的内需市场是其他经济体的独角兽可望而不可求的,平稳的宏观经济形势,及中国经济新旧动能转换的契机,给了中国独角兽得天独厚的发展空间。在受访独角兽企业中,75%表示目前有海外扩张计划。其中,31%受访独角兽企业进行海外扩张的首选地区是亚太,而东南亚由于语言、人口结构等于中国近似最受欢迎,19%企业选择“一带一路”沿线国家、18%企业则选择北美。(RLEQ)返回目录
【形势要点:脱欧公投后欧元区国家对英投资锐减】
路透社报道,英国脱欧公投两年后,对800位企业高管的调查发现,即将到来的英国脱欧导致来自欧元区其他国家的近半数大型企业减少在英国投资。律师事务所BAKER & MCKENZIE的调查发现,四分之三的高管希望欧盟对英国做出让步,以确保2019年初英国脱欧后维持较好的贸易关系。“很显然,德国企业尤其认为英国退欧对业务不利,”BAKER & MCKENZIE合伙人ANAHITA THOMS表示。当被问到是惩罚英国退欧的行为更重要还是保持优惠的贸易条款更重要时,96%的受访者称贸易比给英国教训更重要。此外还有大多数人认为,欧盟谈判团队在敲定英退后贸易协定时,没有适当征询或考虑商界领袖的意见。BAKER & MCKENZIE称,三分之二的受访者称希望达成自由贸易协定,45%的受访者则更青睐关税同盟。这家律所调查了法国、德国、瑞典、爱尔兰、西班牙和荷兰年营收在2.5亿英镑(3.3亿美元)及以上的企业高管,涉及到多个行业。(RLEQ)返回目录
【形势要点:大摩认为美四大经济促成因素已发生改变】
摩根士丹利周一(6月25日)警告称,目前美国经济、政策、债市和波动性都与一年前的情况截然不同。大摩首席策略分析师Andrew Sheets表示,回顾今年上半年,波动率高升,加息,贸易摩擦影响市场,外加隐含波动率较低、美股和科技股走高与去年夏天相似,但情况早就不同了。他把去年的市场情况分解至四个促成因素:经济增速、通胀水平和利率间有新的平衡;市场对政策不确定性的反应偏积极;债市坚挺;(较低)隐含波动率与(更低)实际波动率间差额较大。不过这四大指标已发生变化,首先,美国整体通胀和核心通胀从年初开始都显著增长,目前核心PCE超过20年来平均值,同时面临医疗服务费用(占20%权重)结构性上升压力。失业率已经下降到历史低点。这些造成了美联储基础利率攀升,美联储官员预计直至2019年12月间还可能有4此加息。尽管美国2季度经济数据强劲,分析师们调高了美元汇率预期,新兴市场货币和权益资产价值预期随之下降,但超预期的数据也可能引发政策的收紧。所以,经济向好带来的市场后果不一定完全积极。其次是政策,去年的政策催化剂(税改)使市场价格低于价值,而今年贸易问题将使市场对政策不确定性的防备可能更甚。另外,大摩认为,去年全球债市普遍坚挺而稳定。今年又不同了。美国高息债券回到了金融危机后的紧信用水平,美债投资级债券、欧洲、亚洲和新兴市场信用债纷纷走弱。Libor-OIS息差达9年来最高水平。还有就是市场本身波动率的影响,与去年市场隐含波动率和实际波动率纷纷处于低位不同,今年衍生品、利率、信用、外汇市场的隐含波动率都回到十年低点,而实际波动率已开始接近十年中间水平。综上,大摩认为,相对于美国市场,新兴市场硬通货资产比美国权益资产更可靠,而且欧洲股市对比来看也更稳定可靠。(LHH)返回目录
 
〖调整与修正〗无
〖每日数据〗
本数据仅供客户参考,不作为投资依据
最新股市行情
  日  期 收盘指数 涨跌点数
上证指数 6月25日 2859.34 -30.42(1.05%)↓
深圳成份指数 6月25日 9324.83 -85.12(0.9%)↓
沪深300指数 6月25日 3560.48 -48.43(1.34%)↓
香港恒生指数 6月25日 28961.39 -377.31(1.29%)↓
恒生国企股指数 6月25日 11208.9 -130.97(1.15%)↓
恒生中资企业 6月25日 4366.96 -51.26(1.16%)↓
台湾指数 6月25日 10786.46 -112.82(1.04%)↓
日经指数 6月25日 22338.15 -178.68(0.79%)↓
上证B股指数 6月25日 288.29 -1.33(0.46%)↓
深成份B股指数 6月25日 5838.55 -54.65(0.93%)↓
英国金融时报指数 6月24日 7611 -71.27(0.93%)↓
德国法兰克福指数 6月24日 12414.64 -165.08(1.31%)↓
法国指数 6月24日 5341.13 -46.25(0.86%)↓
美国道琼斯指数 6月24日 24580.89 +119.19(0.49%)↑
纳斯达克指数 6月24日 7692.82 -20.13(0.26%)↓
标准普尔500 6月24日 2754.88 +5.12(0.19%)↑
 
最新外汇牌价:20186255:30pm
  1美元   1美元   1美元   1美元
人民币 6.5434 丹麦克郎 6.3962 瑞典克郎 8.8892 台币 30.411
日元 109.48 加拿大元 1.3283 欧元 0.8583 澳元 1.3466
港币 7.8464 新加坡元 1.3628 瑞士法郎 0.9875 英镑 0.7555
 
  1欧元   1欧元   1欧元   1欧元
人民币 7.6219 丹麦克郎 7.4522 瑞典克郎 10.3559 台币 34.257
日元 127.54 加拿大元 1.5478 美元 1.1649 澳元 1.569
港币 9.1393 新加坡元 1.587 瑞士法郎 1.1507 英镑 0.88
 
伦敦国际银行间拆放利率(LIBOR622
  一个月 二个月 三个月 六个月 一年
美元 2.09775 2.17881 2.33888 2.5075 2.77688
英镑 0.49863 0.56213 0.65925 0.78375 0.96556
日元 -0.09017 -0.061 -0.05067 0.00533 0.11233
瑞士法郎 -0.782 -0.7448 -0.731 -0.6448 -0.5212
欧元 -0.39686 -0.37343 -0.36786 -0.31786 -0.23214
LIBOR数据为伦敦时间每日下午200之后提供(国内媒体转载)
 
香港银行同业港元拆息(%)6月25
隔夜钱 1个月 3个月 6个月
1.80357 2.125 2.07607 2.23607
HIBOR数据由香港银行公会于每日早上11时(香港时间)后公布
 
上海银行间同业拆放利率2018年6月2513:00
期限 Shibor(%) 涨跌(BP)
 隔夜(O/N) 2.564 2.2↓
 1周(1W) 2.826 0.7↑
 2周(2W) 3.76 0.9↑
 1个月(1M) 4.134 1.7↓
 3个月(3M) 4.272 3.3↓
 6个月(6M) 4.3 1.2↓
 9个月(9M) 4.333 1.7↓
 1年(1Y) 4.385 1.3↓
 
NYMEX原油期货价格每桶68.873美元(6月24日收盘价)
ICE布伦特原油期货价格每桶74.46美元(6月24日收盘价)
COMEX金=1271.30美元(6月24日收盘价)
1人民币=4.6499新台币100人民币=13.13欧元 100人民币=15.31美元(2018.6.25)
[外币100] 美元648.93 英镑860.86 日元5.9078 港币82.71 澳元482.5 欧元756.66(中国银行结算价2018.6.25)
 
 
 


地址:陕西省安康市高新区安康大道创业大厦B座10楼
电话:0915-2112558      邮箱:akfztzjt@163.com
版权所有:【www.463.com】永利皇宫网址463.com_永利国际登录网址 Copyright © 2018 www.mnssw.net All Rights Reserved    技术支持:安康易捷网络 (400-0915-909)
发展投资集团微信